在向歐洲投資超過(guò)2000億港元之后，“超人”李嘉誠(chéng)終于將視線暫時(shí)轉(zhuǎn)向了東方。最近，港股市場(chǎng)再次迎來(lái)大手筆回購(gòu)，這次出手的是“李超人”旗下的長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)。僅僅3天，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)已經(jīng)連續(xù)兩次大手筆回購(gòu)公司股份，耗資超過(guò)6億港元。

李嘉誠(chéng)近日殺了個(gè)回馬槍做了一件大事

單日回購(gòu)金額為近期之最

長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)近兩日連續(xù)發(fā)布回購(gòu)公告。3月18日，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)回購(gòu)了1152.5萬(wàn)股自家股票，耗資5.36億港元，回購(gòu)價(jià)格在每股45.85至46.90港元之間；3月21日，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)再次耗資9628萬(wàn)港元，回購(gòu)了201萬(wàn)股股票，回購(gòu)價(jià)格在每股47至48.5港元之間，兩次回購(gòu)的股份合計(jì)占公司總股本的0.35%。

這是李嘉誠(chéng)對(duì)旗下資產(chǎn)完成“世紀(jì)重組”以來(lái)，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)首次大手筆回購(gòu)股份。兩次回購(gòu)僅間隔3天，且回購(gòu)金額共計(jì)超過(guò)6億港元，這在近期港股市場(chǎng)上頗為罕見(jiàn)。

從理論上來(lái)說(shuō)，上市公司回購(gòu)股份大致有三個(gè)原因：股價(jià)被低估；看好公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展；擁有充裕的現(xiàn)金流。對(duì)于李嘉誠(chéng)來(lái)說(shuō)，此次回購(gòu)的原因是哪個(gè)？

10%的數(shù)字只是一個(gè)授權(quán)，但如果長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)“來(lái)真的”，最終回購(gòu)金額接近上限的話，將耗資近200億港元。而在回購(gòu)方案發(fā)出日期之前的6個(gè)月，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)并未回購(gòu)公司股份。也就是說(shuō)，這是長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)一年半來(lái)首次進(jìn)行回購(gòu)。

至于回購(gòu)的原因，公司稱，此舉可提高公司資產(chǎn)凈值以及每股盈利，但回購(gòu)時(shí)機(jī)要視市場(chǎng)情況及融資安排而定。

顯然，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)認(rèn)為，回購(gòu)的時(shí)機(jī)到了。

不奢求買(mǎi)在最低點(diǎn)

自2015年6月份完成重組，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)在港股主板掛牌以來(lái)，其股價(jià)就節(jié)節(jié)下挫。進(jìn)入2016年1月，公司股價(jià)創(chuàng)下38.2港元的歷史新低，較2015年6月最高時(shí)的77.55港元已經(jīng)腰斬。直到進(jìn)入3月份，股價(jià)才開(kāi)始逐漸回升。

在回購(gòu)前的3月17日，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)報(bào)收47.95港元，較1月時(shí)的最低價(jià)高出25%。但長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)選擇了此時(shí)開(kāi)始回購(gòu)公司股份，顯然，其并不介意股價(jià)是否處在最低點(diǎn)。

    一個(gè)有意思的猜想是：在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)開(kāi)始回購(gòu)股票了，這是否說(shuō)明，李嘉誠(chéng)認(rèn)為港股底部已經(jīng)確認(rèn)？

“從估值來(lái)看，目前長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)市盈率在11倍左右，市凈率在0.73倍左右，確實(shí)有吸引力。從其近10年的分紅派息歷史看，2006年至今，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)341.81億港元，累計(jì)現(xiàn)金分紅達(dá)54億多港元，分紅率高達(dá)15.81%，這對(duì)長(zhǎng)期投資者而言確實(shí)是個(gè)不錯(cuò)的標(biāo)的�！�

他還認(rèn)為，股票回購(gòu)在港股市場(chǎng)頗為常見(jiàn)，而且是一種很好的增加股東福利的方式。因?yàn)榛刭?gòu)后股本減少，每股盈利增加，相當(dāng)于給股東增加了收益，但因?yàn)椴皇乾F(xiàn)金分紅及發(fā)放紅股，因而股東不會(huì)就此收益的增加而交稅。

有分析稱，歷史上港股公司開(kāi)始集中大規(guī)模回購(gòu)自家股票的年度，比如在2008年、2011年及2013年，其后港股市場(chǎng)都迎來(lái)了上漲。那么，“李超人”在長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)上的動(dòng)作，是否會(huì)給筑底加一塊磚？

張浩涵表示，長(zhǎng)實(shí)地產(chǎn)回購(gòu)股票，和港股牛市沒(méi)有必然聯(lián)系。“但目前港股整體市盈率10.55倍、市凈率0.94倍的估值，確實(shí)處在歷史可比的低位區(qū)間，未來(lái)如果內(nèi)外部因素向好，那么隨著市場(chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)變，港股將有較大上升空間�！�