隨著世界格局重新“排列組合”，人民幣國(guó)際地位或進(jìn)一步提高，人民幣或形成巨大的“虹吸效應(yīng)”。時(shí)間，在中國(guó)這一邊

俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)打響，歐美啟動(dòng)了“金融核彈級(jí)”制裁，將俄羅斯踢出了SWIFT系統(tǒng)，俄羅斯啟動(dòng)核武“特殊戰(zhàn)備”……溢出效應(yīng)正在金融市場(chǎng)蔓延，敏感的資金緊急尋找安全的“避風(fēng)港”。

世界經(jīng)濟(jì)下行、地緣政治沖突，疊加疫情因素，一系列的重大事件對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)而健康的運(yùn)行平添了復(fù)雜的變量。日前，中央政治局會(huì)議再次重申，“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線”。在當(dāng)下的政策語(yǔ)境中，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)疑具有更宏大與更長(zhǎng)遠(yuǎn)的政策意蘊(yùn)，總體上，中國(guó)經(jīng)濟(jì)前景穩(wěn)定。

在過(guò)去的幾個(gè)月，房地產(chǎn)企業(yè)投資預(yù)期轉(zhuǎn)弱；為了更加安全地活下去，一些企業(yè)喊出了要“背水一戰(zhàn)”……業(yè)內(nèi)共識(shí)是，“世界再也回不到過(guò)去了”，預(yù)期發(fā)生了微妙變化，人們本能地回歸“內(nèi)心世界”，尋求一個(gè)“安全的邊界”。

眼下有兩個(gè)好的跡象。一個(gè)是市場(chǎng)乍寒似暖，比如首付比例下降、房貸利率下調(diào)、公積金政策調(diào)整，等等，活躍市場(chǎng)的工具相當(dāng)多，2022年樓市的基本面將向好；另一個(gè)是人民幣堅(jiān)挺，戰(zhàn)事綿延至今，除了美元外，人民幣在世界貨幣的跌聲中堅(jiān)如磐石，一直維持在6.32一線，人民幣避險(xiǎn)特點(diǎn)顯現(xiàn)。從這些維度看，中國(guó)成了資金天然的避風(fēng)港，有助于人民幣國(guó)際化，有利于“以人民幣記價(jià)”的資產(chǎn)。

一、避險(xiǎn)資金流入債市。在中金看來(lái)，從資金流向來(lái)看，局部沖突，尤其是涉及俄羅斯及美國(guó)的地緣沖突，中美10年期國(guó)債利率未來(lái)將出現(xiàn)回落，對(duì)應(yīng)債券市場(chǎng)資金的加速流入；而沖突爆發(fā)帶來(lái)的避險(xiǎn)情緒升溫也導(dǎo)致中美股市在未來(lái)存在資金流出的壓力，這也是避險(xiǎn)交易、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖的直接體現(xiàn)。

二、國(guó)內(nèi)資金循環(huán)有序。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年商品房銷售總額達(dá)18萬(wàn)億元，二手房為7萬(wàn)億元，其中，商品房銷售相較2016年11.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng)幅度達(dá)53%，年均增長(zhǎng)幅度達(dá)10%以上。數(shù)據(jù)說(shuō)明，住房消費(fèi)仍是中國(guó)居民最大的消費(fèi)，沒(méi)有別的商品能與之匹敵；“以人民幣記價(jià)”的房地產(chǎn)，同樣可能獲益。

據(jù)央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1月，人民幣貸款增加3.98萬(wàn)億元，同比多增3944億元。住戶貸款增加8430億元，環(huán)比多增了4000億元以上。這個(gè)數(shù)據(jù)說(shuō)明，居民購(gòu)房消費(fèi)意愿非常強(qiáng)，房地產(chǎn)銷售情況良好，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)仍在繼續(xù)。

三、助推人民幣國(guó)際化。2月27日，歐盟、英國(guó)、美國(guó)、加拿大發(fā)表共同聲明，宣布禁止俄羅斯部分銀行使用環(huán)球同業(yè)銀行金融電信協(xié)會(huì)（SWIFT）系統(tǒng)。如果實(shí)施，意味著暫時(shí)切斷俄羅斯與世界的大部分貿(mào)易和資金往來(lái)。普遍認(rèn)為，金融制裁升級(jí)將倒逼俄羅斯加速“去美元化”，加強(qiáng)與中國(guó)等國(guó)合作，提高人民幣的國(guó)際地位。

“月落烏啼總是千年的風(fēng)霜”，今天的世界似乎正在重復(fù)著“昨天的故事”。俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)，是自二戰(zhàn)、冷戰(zhàn)后歐洲最重大的安全危機(jī)，這種猛烈的碰撞將重塑世界格局，包括經(jīng)濟(jì)金融格局。多年來(lái)中國(guó)一直致力推進(jìn)人民幣國(guó)際化，至今仍掣肘于美歐貨幣體系。隨著世界格局重新“排列組合”，人民幣國(guó)際地位或進(jìn)一步提高，人民幣或形成巨大的“虹吸效應(yīng)”。時(shí)間，在中國(guó)這一邊。