中房網(wǎng)訊 5月26日，由上海易居房地產(chǎn)研究院主辦的“2022房地產(chǎn)及物業(yè)上市公司測評成果發(fā)布會”舉行。備受關(guān)注的"2022房地產(chǎn)上市公司綜合實(shí)力榜"、"2022房地產(chǎn)上市公司單項(xiàng)榜"等系列測評成果揭曉。

中金公司研究部董事總經(jīng)理、大中華區(qū)房地產(chǎn)主管 張宇

會上，中金公司研究部董事總經(jīng)理、大中華區(qū)房地產(chǎn)主管張宇表示，在過去物企發(fā)展的階段里，其實(shí)資本市場是一個(gè)簡單粗暴只看增長、看增速的、看規(guī)模的，這容易形成一些估值泡沫。近年，在房企的信用沖擊之下，有一些物企也受到一些直接牽連。但經(jīng)歷這波沖擊之后，大家認(rèn)識到，物企自身的綜合服務(wù)能力才是核心。依靠這種核心競爭力能夠再出發(fā)的物企，將來還會得到資本市場的充分認(rèn)可和認(rèn)知。

張宇認(rèn)為，過去這一年左右的時(shí)間，資本市場發(fā)生的變化，不管是地產(chǎn)股也好，物管股也好，雖然整體上來講都有一定的股價(jià)估值的下降，但是這里面也是有分化的。就是資本市場在看待地產(chǎn)企業(yè)、物管企業(yè)的邏輯可能在發(fā)生一些變化，或者大家的關(guān)注點(diǎn)可能在發(fā)生一些變化。

簡單來說，對于房企的關(guān)注點(diǎn)，從關(guān)心增長或者從只關(guān)心增長到更關(guān)心安全，是這么一個(gè)變化。如果從大家每天分析的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，從關(guān)注損益表、關(guān)注土儲的資源厚度，到關(guān)注現(xiàn)金流量表。這個(gè)變化是對的，這種增長才是真正能夠拿到手里面是實(shí)實(shí)在在的。

對于物企來講，也是類似，過去物企的發(fā)展有這么五六年左右的歷史，相當(dāng)長的階段里面，其實(shí)資本市場是一個(gè)簡單粗暴只看增長、看增速的、看規(guī)模的。這個(gè)實(shí)際上是容易形成一些估值的泡沫的，或者這實(shí)際上是一種牛市思維的體現(xiàn)。像很多公司擬分拆物管上市，這其實(shí)也好，但其實(shí)也帶來一些隱憂。也就是說在房企的信用沖擊之下，有一些物企你看到的是會受到一些直接的牽連，這是實(shí)實(shí)在在發(fā)生的。確實(shí)關(guān)聯(lián)公司有聯(lián)系，但是實(shí)際上經(jīng)歷這波沖擊之后，大家會認(rèn)識到，物企自身的綜合服務(wù)能力才是核心，依靠這種核心競爭力能夠再出發(fā)的物企，將來還會得到資本市場的充分認(rèn)可和認(rèn)知。房企也一樣，有長增長邏輯的房企，基于安全的穩(wěn)穩(wěn)的幸福的增長的房企也是會享受到最終的資本市場的回饋。