公司李葉 2023-06-29 08:56:11 來源：中房報

各類“傳聞”纏身的萬達商管再度引發(fā)關(guān)注。

6月28日，中國證券監(jiān)督管理委員會（以下簡稱“證監(jiān)會”）向大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司（以下簡稱“萬達商管”）下發(fā)了《公司債券發(fā)行注冊程序中止通知書》（以下簡稱“通知書”）。

通知書內(nèi)容顯示，“2023年6月9日，我會收到你公司和主承銷商國泰君安證券股份有限公司、開源證券股份有限公司分別提交的《關(guān)于中止大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司公開發(fā)行公司債券注冊程序的申請》。根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》第二十九條和《中國證券監(jiān)督管理委員會行政許可實施程序規(guī)定》第四十條的有關(guān)規(guī)定，我會決定中止你公司公開發(fā)行公司債券注冊程序。”

6月以來，萬達商管就因股權(quán)凍結(jié)事件受到聚焦，也有業(yè)內(nèi)人士將此次債券發(fā)行注冊程序中止與前者聯(lián)系。

就此，中國房地產(chǎn)報記者向萬達集團一名內(nèi)部人士了解情況，對方表示，“還沒有口徑，我們也在了解�！�

在被問及此次債券發(fā)行注冊程序中止與股權(quán)凍結(jié)事件是否有關(guān)時，上述人士表示，“應(yīng)該沒關(guān)系�！�

IPG中國區(qū)首席經(jīng)濟學家柏文喜在接受中國房地產(chǎn)報記者采訪時也表示，此次中止萬達商管發(fā)行公司債券注冊程序，與前兩次的股權(quán)凍結(jié)應(yīng)該并無直接關(guān)系，因為之前該注冊申請就過期過一次。

柏文喜告訴記者，萬達商管此次終止發(fā)行的小公募債，因為市況未達公司預(yù)期而主動放棄發(fā)行，故提交了《關(guān)于中止大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司公開發(fā)行公司債券注冊程序的申請》。

“此次萬達商管中止發(fā)行公司債券注冊程序，短期內(nèi)對公司流動性不會有明顯影響，同時也不排除未來在具備條件的情況下公司重新提交發(fā)債申請�！彼�說。

記者了解到，3月21日，證監(jiān)會就曾披露過一則《關(guān)于大連萬達商業(yè)管理集團股份有限公司向?qū)�業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券申請文件的問詢函》（以下簡稱“問詢函”）。

根據(jù)問詢函內(nèi)容，該筆債券為萬達商管2023年面向?qū)�業(yè)投資者公開發(fā)行公司債券，品種為小公募，擬發(fā)行金額為60億元，目前該債券項目狀態(tài)為提交注冊，更新日期為2月15日。

證監(jiān)會在問詢函中表示，根據(jù)申報材料披露，萬達商管子公司珠海萬達商業(yè)管理集團（以下簡稱“珠海萬達商管”）目前正申請在港交所上市，若不能于2023年底成功上市，萬達商管集團需向上市前投資者支付約300億元股權(quán)回購款。因此，證監(jiān)會要求萬達商管集團進一步補充說明子公司珠海萬達上市進展情況，并評估上述事項對發(fā)行人短期償債能力的影響。請主承銷商對上述事項進行核查，并發(fā)表明確意見。

同時，根據(jù)申報材料披露，近3年及一期（2020年、2021年、2022年和2023年1~3月），萬達商管籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-245億元、-320億元、-113億元和-182億元。就此，證監(jiān)會要求萬達商管補充說明籌資活動現(xiàn)金流量凈額持續(xù)大額為負的原因及合理性，并評估對本次債券償付的影響。請主承銷商對上述事項進行核查，并發(fā)表明確意見。

根據(jù)《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》(證監(jiān)會令第180號)的規(guī)定，萬達商管需逐項落實并在3個月內(nèi)向上海證券交易所提交書面回復(fù)意見及電子文檔。不能按期回復(fù)的，證監(jiān)會可依法作出終止審查的決定。

此后，萬達商管并未對問詢函進行回復(fù)。

中止發(fā)債當天，中誠信國際發(fā)布了大連萬達商管2023年度跟蹤評級報告，認為其信用水平在未來12個～18個月內(nèi)將保持穩(wěn)定。但中誠信國際也關(guān)注到，該公司目前公開市場融資仍受限制，加之珠海萬達商管上市仍有不確定性，公司可能面臨股權(quán)回購壓力；盡管公司擁有較大規(guī)模的理財產(chǎn)品，但仍需關(guān)注其資金平衡能力。

值得注意的是，在證監(jiān)會發(fā)布通知書當日，港交所披露，珠海萬達商管第四次向港交所提交IPO申請。根據(jù)最新招股書，截至2022年12月31日，珠海萬達商管管理472個商業(yè)廣場，在管建筑面積達65.6百萬平方米。于2020年、2021年及2022年，在管商業(yè)廣場（不包括停車位）平均出租率為98.6%。截至2022年12月31日，公司有181個儲備項目，包括163個獨立第三方項目。

至于萬達商管此次中止發(fā)債注冊對珠海萬達商管赴港上市是否有影響？

柏文喜表示，此次中止發(fā)債注冊的是大連萬達商管，而非正處于IPO進程中的珠海萬達商管，也不會對珠海萬達商管上市有直接影響。