中南建設(shè)陳昱含：好政策真正落地難 盡最大努力等待黎明

公司付珊珊 2023-09-01 10:21:53 來(lái)源：中房報(bào)

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這可能是最近兩年江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中南建設(shè)”，000961.SZ）時(shí)長(zhǎng)最短的一場(chǎng)線上業(yè)績(jī)會(huì)。

8月31日，中南建設(shè)召開(kāi)2023年中期業(yè)績(jī)交流會(huì)，出席會(huì)議的依然是熟悉的面孔——董事長(zhǎng)陳錦石、董事兼總經(jīng)理陳昱含等。

此前一天，中南建設(shè)發(fā)布了2023年中期業(yè)績(jī)。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)收入228.09億元，同比減少5.49%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)繼續(xù)呈虧損狀態(tài)，為-7.98億元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額下滑88.12%至5.71億元。

在部分業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，核心財(cái)務(wù)指標(biāo)算不上好，但從當(dāng)下地產(chǎn)大環(huán)境以及民營(yíng)企業(yè)所面臨的普遍困境來(lái)看，中南建設(shè)這份成績(jī)單也在意料之中。

或許正是如此，業(yè)績(jī)交流會(huì)上，投資者沒(méi)有向中南建設(shè)管理層提出過(guò)多問(wèn)題，整場(chǎng)業(yè)績(jī)會(huì)用了不到40分鐘結(jié)束。

在簡(jiǎn)短的交流中，除了介紹公司上半年業(yè)績(jī)情況，陳昱含還談及了對(duì)當(dāng)下政策和市場(chǎng)形勢(shì)的感受。

“客觀來(lái)講，當(dāng)前形勢(shì)比我們年初預(yù)計(jì)的要差得多。”陳昱含表示，結(jié)合疫情退去以及政策東風(fēng)，今年一季度確實(shí)開(kāi)了一個(gè)好頭，集中消化了很多積壓很久的需求。但進(jìn)入二季度以后，市場(chǎng)形勢(shì)開(kāi)始節(jié)節(jié)下滑，到了7月份更是慘不忍睹。過(guò)去一年，黨中央多次召開(kāi)經(jīng)濟(jì)會(huì)議，扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，提振市場(chǎng)需求，這些無(wú)疑是雪中炭和及時(shí)雨，但對(duì)于整個(gè)上半年地產(chǎn)和建筑市場(chǎng)而言，要真正好轉(zhuǎn)，還有很多路要走。

市場(chǎng)形勢(shì)比預(yù)期差的原因，陳昱含認(rèn)為有三點(diǎn)：

一是需求端乏力。后疫情時(shí)代整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的壓力太大，居民端的收入和負(fù)債能力存在顯著瓶頸。尤其是就業(yè)壓力下，很多剛需和改善家庭失去了購(gòu)房能力和信心，這導(dǎo)致政策刺激下，需求側(cè)回暖并不像過(guò)去幾輪周期來(lái)的明顯。

二是供給端尚未修復(fù)。陳昱含認(rèn)為，這一輪行業(yè)危機(jī)并不是來(lái)自需求側(cè)，而是供給側(cè)先出了問(wèn)題，從部分房企的暴雷到大范圍的信用緊縮，以及整個(gè)兌付危機(jī)，再到交付上承壓，疊加房企停止拿地，加快處置資產(chǎn)等，都進(jìn)一步導(dǎo)致整個(gè)需求側(cè)全面滑落。

包括中南在內(nèi)，目前民營(yíng)房企縮表還遠(yuǎn)未結(jié)束，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)也未解除，土地投資依然在低位，消費(fèi)者對(duì)房企，尤其是對(duì)交付以及對(duì)房企的走勢(shì)都缺乏信心，因此市場(chǎng)需求依然處于歷史低位。

陳昱含表示，只要供給側(cè)的問(wèn)題不解決，那么購(gòu)房者的信心很難回來(lái)，地產(chǎn)的上下游行業(yè)也會(huì)因?yàn)槭艿綐O其巨大的負(fù)面牽連。她表示，中南的建筑業(yè)務(wù)就正在面臨這樣一個(gè)困局。

三是政策端仍待落地。早在去年下半年，中央就出臺(tái)了幫助房企解決融資問(wèn)題的“三支箭”政策以及促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的“金融16條”，這些政策出發(fā)點(diǎn)都是好的，也是非常必要的，但是政策落地過(guò)程中也存在很多難點(diǎn)。

陳昱含認(rèn)為，難點(diǎn)在于，一方面，各方利益主體都有自己的本位訴求，導(dǎo)致救市政策在很多情況下不能落地，能實(shí)質(zhì)性落地的政策始終是在需求端，這也是為什么我們真正能夠得到的幫助是非常有限的。比如“三支箭”到目前為止，僅僅是在債務(wù)展期方面有進(jìn)展，但是在整個(gè)債券發(fā)行以及定增方面都存在障礙。

在這樣的市場(chǎng)形勢(shì)下，陳昱含認(rèn)為，中南建設(shè)的經(jīng)營(yíng)其實(shí)是如履薄冰的。

今年上半年，中南建設(shè)重點(diǎn)在做兩件事：一是解決存量問(wèn)題，二是穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)底盤(pán)。

陳昱含介紹，在解決存量問(wèn)題方面，主要包括債務(wù)兌付、加快變現(xiàn)及欠款清收三個(gè)方面，都取得了一定成果。比如在欠款清收方面成立了專項(xiàng)小組，具體也跟相關(guān)政府在溝通，得到了江蘇省各級(jí)政府的支持，上半年收回欠款78億元。

穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)底盤(pán)，則包括確保交付、減虧增盈、融資突破和管理減負(fù)四個(gè)方面。今年上半年，中南建設(shè)房地產(chǎn)板塊在近40座城市累計(jì)交付80個(gè)批次，4.5萬(wàn)套房屋。此外，公司上半年融資取得突破，新增融資11億元。

總體來(lái)看，上半年中南建設(shè)經(jīng)營(yíng)盤(pán)面保持了基本平穩(wěn)，尤其是地產(chǎn)業(yè)務(wù)基本上實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，當(dāng)前較為突出的壓力是在于建筑業(yè)務(wù)的利潤(rùn)仍然承壓。盡管中南建設(shè)已經(jīng)在全力清欠和優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，但受上游行業(yè)的負(fù)面影響太大，很難快速扭虧。

“當(dāng)前我們主要的虧損壓力來(lái)自于建筑業(yè)務(wù)，如果說(shuō)上游的業(yè)務(wù)沒(méi)有好轉(zhuǎn)，建筑這塊是很難獨(dú)善其身的。我們會(huì)在相關(guān)政策的支持下，管理成本和費(fèi)用把虧損壓力降到最低�？梢哉f(shuō)我們已經(jīng)盡了最大的努力在等待黎明�！标愱藕�表示。

展望下半年，中南建設(shè)將圍繞三個(gè)方面開(kāi)展工作。一是保交付，這不僅僅關(guān)乎企業(yè)自身信用和經(jīng)營(yíng)性可持續(xù)性，也牽扯到千家萬(wàn)戶的幸福和諧。中央和地方都格外重視保交付，采取了多項(xiàng)保交付、保民生的舉措，中南建設(shè)也責(zé)無(wú)旁貸，把交付作為所有工作中最重要的任務(wù)來(lái)抓，下半年力爭(zhēng)能夠完成5.5萬(wàn)套交付；二是推進(jìn)定增和企業(yè)債券發(fā)行，目前中南建設(shè)的定增在第二輪問(wèn)詢過(guò)程中，相信在中央精神指導(dǎo)下，會(huì)按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求完成審核，盡快實(shí)現(xiàn)發(fā)行；三是扭虧為盈。

“由衷希望當(dāng)前的各項(xiàng)政策能排除外難，能夠快速落地，期待更強(qiáng)有力更具針對(duì)性的行業(yè)幫扶政策，尤其是定向的信用和融資支持以及外部輸血�！标愱藕�表示，相信有了這些支持，公司也一定能夠在大跌之后獲得新生。

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